Umsatzquote– ein Parameter, durch dessen Berechnung man die Umschlagshäufigkeit (Nutzung) bestimmter Verbindlichkeiten oder Vermögenswerte des Unternehmens abschätzen kann. Als Parameter fungieren in der Regel Fluktuationsquoten Geschäftstätigkeit Organisationen.

Umsatzquoten– mehrere Parameter, die das Niveau der Geschäftstätigkeit kurz- und langfristig charakterisieren. Dazu gehören eine ganze Serie Koeffizienten - Betriebskapital und Vermögensumschlag, Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Lagerbestand. In diese Kategorie fallen auch Eigenkapital- und Cashquoten.

Die Essenz der Fluktuationsquote

Die Berechnung der Geschäftsaktivitätsindikatoren erfolgt anhand einer Reihe qualitativer und quantitativer Parameter – Fluktuationsquoten. Zu den Hauptkriterien für diese Parameter gehören:

Geschäftsruf des Unternehmens;
- Anwesenheit von Stammkunden und Lieferanten;
- Breite des Absatzmarktes (extern und intern);
- Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens usw.

Für eine qualitative Bewertung müssen die ermittelten Kriterien mit ähnlichen Parametern von Wettbewerbern verglichen werden. In diesem Fall sollten Vergleichsinformationen nicht (wie üblich) aus Jahresabschlüssen, sondern aus der Marktforschung entnommen werden.

Die oben genannten Kriterien spiegeln sich in relativen und absoluten Parametern wider. Zu letzteren zählen das Volumen der für die Arbeit des Unternehmens verwendeten Vermögenswerte, das Volumen der Verkäufe von Fertigwaren und das Volumen des eigenen Gewinns (Kapitals). Quantitative Parameter werden in Bezug auf verglichen verschiedene Perioden(Dies kann ein Viertel oder ein Jahr sein).

Das optimale Verhältnis sollte so aussehen:

Wachstumsrate des Nettoeinkommens > Wachstumsrate des Gewinns aus dem Verkauf von Waren > Wachstumsrate Nettovermögen > 100%.

3. Umsatzquote des Umlaufvermögens (Betriebsvermögens). zeigt an, wie schnell darauf zugegriffen und genutzt wird. Anhand dieses Koeffizienten können Sie ermitteln, wie viel Umsatz das Umlaufvermögen in einem bestimmten Zeitraum (in der Regel ein Jahr) machte und wie viel Gewinn es brachte.

In dem Artikel betrachten wir den Umschlag des Betriebskapitals als einen der wichtigsten Bewertungsindikatoren finanzielle Lage Unternehmen.

Umschlag des Betriebskapitals

Umschlag des Betriebskapitals (Englisch Umsatz-Working-Capital) ist ein unternehmensbezogener Indikator, der die Nutzungsintensität des Betriebskapitals (Vermögens) des Unternehmens/Betriebs charakterisiert. Mit anderen Worten, es spiegelt die Umwandlungsrate des Betriebskapitals in Bargeld während des Berichtszeitraums (in der Praxis: Jahr, Quartal) wider.

Formel zur Berechnung des Umlaufkapitalumschlags

Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals (analog: Umschlagshäufigkeit des Anlagevermögens, Koch) – stellt das Verhältnis der Umsatzerlöse zum durchschnittlichen Betriebskapital dar.

Die wirtschaftliche Bedeutung dieses Koeffizienten ist eine Beurteilung der Wirksamkeit von Investitionen in das Betriebskapital, d. h. wie sich das Betriebskapital auf die Höhe des Umsatzerlöses auswirkt. Die Formel zur Berechnung des Working-Capital-Umschlagsindikators in der Bilanz lautet wie folgt:

In der Praxis wird die Umsatzanalyse durch den Fixierungskoeffizienten des Betriebskapitals ergänzt.

Konsolidierungsquote des Betriebskapitals– zeigt die Höhe des Gewinns pro Einheit Betriebskapital an. Die Berechnungsformel ist umgekehrt proportional zur Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals und hat nächste Ansicht:

– zeigt die Dauer (Dauer) des Umlaufs des Betriebskapitals, ausgedrückt in der Anzahl der Tage, die für die Amortisation des Betriebskapitals erforderlich sind. Die Formel zur Berechnung der Umschlagsdauer des Betriebskapitals lautet wie folgt:

Analyse des Betriebskapitalumschlags

Je höher der Wert der Working-Capital-Umschlagsquote ist, desto höher ist die Qualität des Working-Capital-Managements im Unternehmen. IN Finanzpraxis Für diesen Indikator gibt es keinen allgemein anerkannten Wert; die Analyse muss dynamisch und im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen der Branche durchgeführt werden. Die folgende Tabelle zeigt verschiedene Arten Umsatzanalyse.

Indikatorwert	Indikatorenanalyse
K ook ↗ T ook ↘	Eine zunehmende Wachstumsdynamik der Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals (Abnahme der Umschlagsdauer) zeigt eine Steigerung der Effizienz bei der Nutzung des Anlagevermögens des Unternehmens und eine Steigerung der Finanzstabilität.
K ook ↘ T ook ↗	Die Abwärtsdynamik der Veränderungen der Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals (Verlängerung der Umschlagsdauer) zeigt eine Verschlechterung der Effektivität der Nutzung des Anlagevermögens im Unternehmen. Dies könnte in Zukunft zu einer Verschlechterung der Finanzstabilität führen.
Kook > K*ook	Die Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals liegt über dem Branchendurchschnitt (K * ook) und zeigt eine Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens und eine Steigerung der Finanzstabilität.

Videolektion: „Berechnung der wichtigsten Umsatzkennzahlen für OJSC Gazprom“

Wieder aufnehmen

Der Umlauf des Betriebskapitals ist der wichtigste Indikator für die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens und seine Dynamik spiegelt direkt die finanzielle Stabilität des Unternehmens auf lange Sicht wider.

Umsatz- oder Geschäftsaktivitätskennzahlen eines Unternehmens– zeigen Sie die Wirksamkeit des Unternehmens (der Organisation) bei der Verwendung seines Kapitals und seiner Mittel. Diese Kennzahlen zeigen die Geschwindigkeit des Kapitalumschlags und seine Umwandlung in Bargeld. Umsatzquoten bestimmen direkt den Grad der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens (Fähigkeit, seinen Verpflichtungen nachzukommen), die finanzielle Stabilität und das finanzielle Risiko. Umsatzkennzahlen verwenden in ihren Berechnungen nicht den Nettogewinn als Rentabilitätskennzahl, sondern Einnahmen aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen. Dadurch können wir nicht die Rentabilität des Unternehmens bewerten, sondern seine Intensität und Umschlagshäufigkeit von Ressourcen, Vermögenswerten, Vorräten, Kasse, Forderungen und Verbindlichkeiten.

In diesem Artikel werden die wichtigsten Unbesprochen, die in der Finanzpraxis am häufigsten verwendet werden, wie zum Beispiel:

1. Vermögensumschlagsquote
2. Eigenkapitalumschlagsquote
3. Umsatzquote Umlaufvermögen
4. Lagerumschlag und Vermögenskostenquote
5. Debitorenumschlagsquote
6. Umsatzquote der Kreditorenbuchhaltung
7. Bargeldumschlagsquote

Die Vermögensumschlagsquote ist das Verhältnis des Umsatzes aus verkauften Produkten zu allen Vermögenswerten des Unternehmens. Dieses Verhältnis zeigt die Effizienz der Nutzung von Vermögenswerten und zeigt die Anzahl der Umsätze des gesamten Kapitals für den Zeitraum und die Menge an Bargeld, die eine Vermögenseinheit eingebracht hat.

Es gibt keine Standardwerte für die Vermögensumschlagsquote, daher ist es notwendig, die Dynamik der Veränderungen dieses Indikators im Zeitverlauf für ein Unternehmen oder eine Branche direkt zu untersuchen. In kapitalintensiven Branchen wird der Vermögensumschlag geringer sein als in Handelsgebieten. Je höher die Vermögensumschlagsquote, desto effizienter ist die Vermögensnutzung. Dieser Indikator unterscheidet sich von den Return on Assets-Indikatoren dadurch, dass er nicht die Rentabilität des Unternehmens anzeigt, sondern die Umsatzintensität charakterisiert. Daher verwenden Umsatzformeln nicht den Nettogewinn, sondern den Umsatz des Unternehmens für den Berichtszeitraum. Die Formel zur Berechnung der Vermögensumschlagsquote lautet wie folgt:

Vermögensumschlagsquote= Umsatzerlöse / durchschnittliches Vermögen für den Zeitraum

Vermögensumschlagsquote= Zeile 10 Formular Nr. 2 / (0,5 * (Zeile 300 Jahresanfang + Zeile 300 Jahresende))

Die Eigenkapitalumschlagsquote errechnet sich aus dem Verhältnis des Produktabsatzvolumens (Umsatz) zu den durchschnittlichen jährlichen Eigenkapitalkosten. Die Eigenkapitalumschlagsquote zeigt die Aktivität und Geschwindigkeit der Nutzung des eigenen Kapitals durch das Unternehmen.
Für die Eigenkapitalumschlagsquote gibt es keine Standardwerte; es ist notwendig, die Dynamik der Veränderungen dieses Indikators für ein Unternehmen zu untersuchen. Die Formel zur Berechnung der Eigenkapitalumschlagsquote lautet wie folgt:

Eigenkapitalumschlagsquote= Umsatzerlöse aus Produktverkäufen / Durchschnittliche Eigenkapitalkosten für den Zeitraum

Eigenkapitalumschlagsquote= Zeile 10 Formular Nr. 2 / 0,5* (Zeile 490 am Jahresanfang + Zeile 490 am Jahresende)

Die Umschlagshäufigkeit des Umlaufvermögens zeigt die Nutzungsaktivität und die Umlaufgeschwindigkeit des Umlaufvermögens. Dieses Verhältnis charakterisiert, wie viel Umlaufvermögen in einem Jahr einen Vollumschlag machte und wie viel Umsatz es brachte. Das Umlaufvermögen umfasst Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Bargeld, Vorräte und Rechnungsabgrenzungsposten sowie kurzfristige Finanzinvestitionen. Je höher der Wert dieses Koeffizienten ist, desto effektiver ist das Unternehmen. Formel zur Berechnung der Umschlagshäufigkeit des Umlaufvermögens:

Umlaufvermögensumschlagsquote= Nettoumsatz aus Produktverkäufen / Durchschnittliche jährliche Kosten des Umlaufvermögens

Umlaufvermögensumschlagsquote= Zeile 10 Formular Nr. 2 / 0,5 (Zeile 290 am Jahresanfang + Zeile 290 am Jahresende)

Das Verhältnis von Lagerumschlag und Anlagenkosten zeigt die Intensität der Lagernutzung und die Umschlagshäufigkeit.
Für die Fluktuationsquote gibt es keine Standardwerte. Dieser Indikator muss im Laufe der Zeit für ein bestimmtes Unternehmen oder eine bestimmte Branche analysiert werden. Ein Rückgang der Umschlagshäufigkeit weist auf die Anhäufung von Überbeständen in den Lagern des Unternehmens hin. Je höher das Verhältnis von Lagerumschlag und Anlagekosten ist, desto höher ist die Aktivität des Unternehmens bei der Schaffung von Bargeld. Ein übermäßig hoher Lagerumschlag und eine übermäßig hohe Vermögenskostenquote deuten auf schwerwiegende Lagerengpässe und eine schnelle Erschöpfung hin. Formel zur Berechnung der Lagerumschlagsquote und der Vermögenskosten:

Lagerumschlag und Vermögenskostenquote= Nettoumsatz aus Produktverkäufen / Durchschnittliche jährliche Lagerkosten

Lagerumschlag und Vermögenskostenquote= Zeile 10 Formular Nr. 2 / 0,5*[(Zeile 210+Zeile 220) am Anfang des Jahres + (Zeile 210+Zeile 220) am Ende des Jahres]

Die Debitorenumschlagsquote gibt die Umschlagshäufigkeit der Forderungen an. Es gibt keine eindeutigen Richtwerte für die Debitorenumschlagsquote; sie variieren je nach Branche, aber je höher die Quote, desto schneller tilgen Verbraucher ihre Verbindlichkeiten, was für das Unternehmen von Vorteil ist. Die Formel zur Berechnung der Debitorenumschlagsquote lautet wie folgt:

Debitorenumschlagsquote= Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen / Durchschnittlicher Jahreswert der Forderungen

Debitorenumschlagsquote= Zeile 10 Formular Nr. 2 / 0,5*[(Zeile 230+Zeile 240) am Jahresanfang + (Zeile 230+Zeile 240) am Jahresende]

Die Verbindlichkeitenumschlagsquote zeigt die Geschwindigkeit und Intensität der Rückzahlung der Verbindlichkeiten des Unternehmens gegenüber Kreditnehmern und charakterisiert die Anzahl der Umsätze bei der Rückzahlung von Verbindlichkeiten für den Berichtszeitraum, der in der Regel ein Jahr beträgt. Der Standardwert der Kreditorenumschlagsquote hängt von der Branche und der Art der Geschäftstätigkeit des Unternehmens ab. Die Formel zur Berechnung der Kreditorenumschlagsquote lautet wie folgt:

Umsatzquote der Kreditorenbuchhaltung= Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen / Durchschnittlicher Betrag der Verbindlichkeiten

Umsatzquote der Kreditorenbuchhaltung= Zeile 10 Formular Nr. 2 / 0,5 * (Zeile 620 am Jahresanfang + Zeile 620 am Jahresende)

Die Bargeldumschlagsquote zeigt die Intensität der Verwendung der Mittel des Unternehmens und zeigt die Anzahl der Umsätze für den Berichtszeitraum. Die Formel zur Berechnung der Bargeldumschlagsquote lautet wie folgt:

Bargeldumschlagsquote= Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Waren und Dienstleistungen / Durchschnittlicher Geldbetrag

Bargeldumschlagsquote= Zeile 10 Formular Nr. 2 / 0,5 * (Zeile 260 am Jahresanfang + Zeile 260 am Jahresende)

Schlussfolgerungen
Umsatzquoten sind wichtiger Indikator Effizienz der Ressourcennutzung durch das Unternehmen. Diese Indikatoren zeigen im Gegensatz zu Rentabilitätsindikatoren die Fluktuationsrate und -intensität an, da ihre Berechnungsformeln Umsatzwerte verwenden (und nicht den Nettogewinn wie bei Rentabilitätskennzahlen). Umsatzquoten werden dynamisch untersucht, um die Richtung zu analysieren und die Art ihrer Veränderungen für ein Unternehmen, eine Gruppe ähnlicher Unternehmen und eine Branche zu beurteilen.

Kapitalproduktivität

Der Kapitalproduktivitätsindikator charakterisiert die Höhe der Umsatzerlöse pro Rubel des Anlagevermögens. Die Formel zur Berechnung des Kapitalproduktivitätsindikators lautet wie folgt:

Dabei ist VR der Umsatzerlös und OS die durchschnittlichen jährlichen Kosten des Anlagevermögens

Nach den Bilanzdaten lässt sich dieser Wert wie folgt ermitteln: S. 010 (f.2)/s. 120(f.1)

Bei der Betrachtung des Kapitalproduktivitätsindikators ist wie bei jedem anderen zu bedenken, dass sein Wert von der Art der Aktivitäten des Unternehmens abhängt und man beispielsweise nicht sagen kann, dass die Mittel eines Unternehmens mehr oder weniger „rentabel“ sind das Gefühl der Kapitalproduktivität. Wenn ein Unternehmen beispielsweise praktisch kein eigenes Anlagevermögen in seiner Bilanz hat, sondern dieses vermietet, ist seine Kapitalproduktivität auf dem eigenen Anlagevermögen folglich deutlich höher als die des Leasinggeberunternehmens. In diesem Fall wäre es richtiger, den Wert des Anlagevermögens unter Berücksichtigung derjenigen auf außerbilanziellen Konten zu analysieren.

Mittelumschlag in Berechnungen

Ein Anstieg des Mittelumschlags bei Abrechnungen eines Unternehmens wird als positiver Trend bezeichnet, wenn ein Rückgang des Umsatzes entweder auf einen Rückgang des Verkaufsvolumens, einen Rückgang der Nachfrage nach Produkten oder einen Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen hinweisen kann.

Die Formel zur Berechnung des Geldumschlags in den Berechnungen lautet wie folgt:

Dabei ist VR der Umsatzerlös und DZ der durchschnittliche Forderungsbetrag

Dieser Indikator wird in Umdrehungen berechnet. Wenn es für die Analyse erforderlich ist, den Wert des Indikators in Tagen zu ermitteln, müssen 365 Tage durch die Anzahl der Umdrehungen geteilt werden.

Lagerumschlag

Der Lagerumschlag ist ein Indikator, der die Verbrauchs- oder Verkaufsrate von Rohstoffen oder Vorräten charakterisiert.

In der Praxis kommt es häufig vor, dass Apothekermanager aus Angst vor einer möglichen Warenknappheit und „Unterverdienst“ Überbestände anlegen, um ihre Wetten abzusichern, ohne zu bedenken, dass dies zu unnötigen Ausgaben, „Einfrieren“ von Geldern und einer Reduzierung führt Gewinne.

Ein kompetenter Manager vermeidet große Lagerbestände mit geringem Umschlag und setzt lieber Ressourcen frei, indem er den Warenumschlag beschleunigt. Ideal wäre natürlich das Arbeiten „auf Rädern“, also ohne Lagerung. Allerdings ist ein solcher Handel mit Arzneimitteln und Medizinprodukten aufgrund des breiten Angebots und der Vielzahl an Herstellern und Lieferanten nicht möglich.

Daher gehen Unternehmen bewusst dazu über, einen bestimmten Betrag des Betriebskapitals in den Lagerbeständen „einzufrieren“. Der Lagerumschlag ist daher ein wichtiges Kriterium und sollte sorgfältig analysiert werden.

Daher ist die Lagerumschlagsquote bei der Analyse sehr wichtig. Sehen wir uns nun an, wie die Formel zur Berechnung aussieht (in beiden Fällen wird der Koeffizient in Umsätzen für den analysierten Zeitraum berechnet. Um die Umsatzquote in Tagen zu berechnen, siehe einen ähnlichen Punkt: Geldumschlag in den Berechnungen):

Dabei ist BP der Umsatzerlös und ZZ die durchschnittlichen Kosten für Vorräte und Kosten.

Der Indikator für Lagerumschlag und Kosten kann auch mit der Formel berechnet werden, wobei der Zähler die Kosten ihrer Verkäufe sind:

Wenn das resultierende Verhältnis zu hoch ist (im Vergleich zur Vorperiode oder zum Durchschnitt), kann dies auf einen unzureichenden Lagerbestand hinweisen. Wenn der Koeffizient zu niedrig ist, kann dies darauf hinweisen Inventar groß oder nicht gefragt sind. Ein Koeffizient von 3 bedeutet beispielsweise, dass ein bestimmtes Produkt oder eine Produktgruppe im Laufe des Monats dreimal umgeschlagen wird.

Um den Lagerumschlag zu erhöhen, können Sie die folgenden Methoden anwenden:

1. Reduzierung der Produktbestände im Lager. 2. Diese Methode zur Umsatzsteigerung gilt nicht nur für sie: Senkung des Fremdkapitalzinssatzes, Vorzugskredite für Betriebskapital usw.

Umsatz der Kreditorenbuchhaltung

Der Kreditorenumsatz ist ein Indikator, der den Geldbetrag, den eine Organisation bis zu einem bestimmten Datum an Gläubiger (hauptsächlich Lieferanten) zurückzahlen muss, mit dem aktuellen Betrag der von Gläubigern gekauften Käufe oder Waren/Dienstleistungen verknüpft. Typischerweise wird dieser Indikator ausgedrückt in Kalendertage, charakterisiert die durchschnittliche Zahlungsfrist für auf Kredit gekaufte Waren und/oder Dienstleistungen.

Ein hoher Anteil an Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen verringert jedoch die finanzielle Stabilität und Zahlungsfähigkeit der Organisation. Wenn diese Schulden gegenüber Lieferanten und Auftragnehmern dem Unternehmen jedoch die Möglichkeit geben, für die Dauer seines Bestehens „freies“ Geld zu verwenden.

Der Nutzen des Unternehmens ist in diesem Fall nicht schwer zu berechnen: Er besteht in der Differenz zwischen der Höhe der Zinsen für das Darlehen, die der Höhe dieser Schulden entspricht (wenn das Unternehmen dieses Geld zu Zinsen von der Bank genommen hat), während des Zeitpunkt, zu dem die Schuld in der Bilanz des Unternehmens ausgewiesen wurde, und die Höhe dieser Verbindlichkeiten. Das heißt, der Gewinn eines Unternehmens gibt an, wie viel Zinsen die Bank für einen Kredit zahlen müsste, wenn sie einen bestimmten Betrag für einen bestimmten Zeitraum bereitstellt.

Es gibt sogar eine unausgesprochene „goldene Regel“ von Ökonomen: „Wenn es möglich ist, möglichst lange und ohne Konsequenzen kein Geld zu verschenken, dann ist es besser, es nicht zu verschenken“ :).

Die Formel für den Kreditorenumsatz (in Tagen) ist unten dargestellt:

wobei KZ – durchschnittliche Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen * Analyseintervall, SR – Umsatzkosten oder Umsatzerlöse

Die Analyse der Verbindlichkeiten wiederum muss durch eine Analyse der Forderungen ergänzt werden, die nach einem ähnlichen Schema durchgeführt wird.

Wenn der Forderungsumsatz höher ist (also das Verhältnis kleiner ist) als der Kreditorenumsatz, dann ist dies ein positiver Faktor.

Aktienumschlag

Die Eigenkapitalumschlagsrate spiegelt die Aktivität der Mittelverwendung wider. Niedriger Wert Dieser Indikator zeigt die Untätigkeit eines Teils an Eigenmittel. Eine Umsatzsteigerung deutet darauf hin, dass eigene Mittel des Unternehmens in Umlauf gebracht werden

Die Formel zur Berechnung des Indikators sieht folgendermaßen aus:

Betriebszykluszeit

Der Betriebszyklus entspricht der Zeit zwischen dem Einkauf von Rohstoffen oder Waren und dem Erhalt der Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten.

Mit einer Verkürzung des Betriebszyklus verkürzt sich unter sonst gleichen Bedingungen die Zeit zwischen dem Einkauf der Rohstoffe und dem Erhalt der Einnahmen, wodurch die Rentabilität steigt. Dementsprechend charakterisiert ein Rückgang dieses Indikators in Tagen die Aktivitäten der Organisation positiv

Dauer des Finanzzyklus

Finanzzyklus – beginnt mit dem Zeitpunkt der Zahlung an Materiallieferanten (Rückzahlung von Verbindlichkeiten) und endet mit dem Geldeingang von Kunden für versandte Produkte (Rückzahlung von Forderungen).

wobei OTsprod die Dauer des Betriebszyklus (in Tagen) ist, O KZ – Kreditorenumsatz (in Tagen)

IV. Geschäftsaktivitätsquoten(Aktivitätsverhältnisse)

Indikatoren für den Vermögensumschlag (Vermögensumschlag) und den Eigenkapitalumschlag (Kapitalumschlag) charakterisieren den Grad der Geschäftstätigkeit des Unternehmens und werden als Verhältnis des Jahresumsatzes aus dem Verkauf von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen) zum durchschnittlichen Jahreswert der Vermögenswerte und berechnet Eigenkapital bzw. Mit dieser Gruppe von Koeffizienten können Sie analysieren, wie effektiv das Unternehmen seine Mittel einsetzt. Besonders wichtig ist der Vergleich der Geschäftsaktivitätsindikatoren mit Branchendurchschnitten, da ihr Wert je nach Branche erheblich variieren kann.

1. Umschlagshäufigkeit des Nettoumlaufvermögens, Zeiten

Zeigt, wie effektiv ein Unternehmen Investitionen in das Betriebskapital nutzt und wie sich dies auf das Umsatzwachstum auswirkt. Je höher der Wert dieser Kennzahl ist, desto effektiver nutzt das Unternehmen das Nettoumlaufvermögen.

Berechnet nach der Formel:

NCT = Nettoumsatz / Nettoumlaufvermögen

2. Umschlagshäufigkeit des Anlagevermögens, Zeiten

Kapitalproduktivität. Dieser Koeffizient charakterisiert die Effizienz der Nutzung des verfügbaren Anlagevermögens durch das Unternehmen. Je höher die Quote, desto effizienter nutzt das Unternehmen das Anlagevermögen. Eine niedrige Kapitalproduktivität weist auf ein unzureichendes oder zu hohes Verkaufsvolumen hin hohes Niveau Kapitalinvestitionen oder ineffiziente Produktionstechnologie. Allerdings unterscheiden sich die Werte dieses Koeffizienten stark voneinander verschiedene Branchen. Außerdem hängt der Wert dieses Koeffizienten stark von den Methoden zur Berechnung der Abschreibung und der Praxis der Wertermittlung von Vermögenswerten ab. Daher kann es vorkommen, dass die Umschlagshäufigkeit des Anlagevermögens bei einem Unternehmen, das über abgenutzte Anlagegüter verfügt, höher ist und dort, wo das Anlagevermögen gerade erst installiert wurde, niedriger ist.

Berechnet nach der Formel: FAT = Nettoumsatz/Umlaufvermögen

3. Gesamtumschlagsvermögen – Vermögensumschlagsverhältnis, Zeiten

Charakterisiert die Effizienz der Nutzung aller verfügbaren Ressourcen durch das Unternehmen, unabhängig von den Quellen ihrer Anziehung. Dieser Koeffizient gibt an, wie oft pro Jahr der gesamte Produktions- und Zirkulationszyklus durchlaufen wird, was zu einem entsprechenden Effekt in Form von Gewinn führt. Auch dieses Verhältnis variiert stark je nach Branche.

Berechnet nach der Formel:

TAT = Nettoumsatz/Unternehmensvermögen

4. Lagerumschlagsquote, Zeiten

Spiegelt die Geschwindigkeit des Lagerverkaufs wider. Um den Koeffizienten in Tagen zu berechnen, müssen Sie 365 Tage durch den Wert des Koeffizienten dividieren. Generell gilt: Je höher die Lagerumschlagsquote, desto weniger Mittel sind in dieser am wenigsten liquiden Vermögensgruppe gebunden. Besonders wichtig ist es, den Umsatz zu steigern und die Lagerbestände zu reduzieren, wenn die Verbindlichkeiten des Unternehmens erheblich überschuldet sind.

Berechnet nach der Formel: ST = Kosten Produkte verkauft/ Inventar

5. Debitorenumschlagsquote (durchschnittlicher Inkassozeitraum), Tage.

Zeigt die durchschnittliche Anzahl der Tage an, die zum Eintreiben einer Forderung benötigt werden. Je niedriger dieser Wert ist, desto schneller werden die Forderungen zu Bargeld und desto höher ist die Liquidität des Betriebskapitals des Unternehmens. Eine hohe Quote kann auf Schwierigkeiten beim Einzug von Debitorenbeträgen hinweisen.

Berechnet nach der Formel: CP = (Debitorenbuchhaltung / Nettoumsatz) * 365

Rentabilitätskennzahlen.

Einleitung1. Gesamtrentabilität2. Rendite des Umlaufvermögens3. Rentabilität der Produktionsanlagen4. Kapitalrendite des Unternehmens5. Rendite auf Finanzinvestitionen6. Rentabilität der Produktion7. Amortisationszeit des Eigenkapitals

Rentabilitätsindikatoren sollen die Gesamteffizienz einer Investition in ein Unternehmen bewerten. Sie werden häufig zur Bewertung der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten von Unternehmen aller Branchen eingesetzt. Dies sind einer der wichtigsten Indikatoren bei der Beurteilung der Aktivitäten eines Unternehmens, die den Grad der Rentabilität des Unternehmens widerspiegeln.

Rentabilitätskennzahlen werden wie folgt gebildet:

Dabei ist RCiI die Rentabilität bestimmter Wirtschaftsgüter und deren Abflüsse. P ist der Gewinn (Netto- oder Bilanzgewinn).

Gesamtrentabilität

Dieser Indikator ist der gebräuchlichste Indikator zur Bestimmung der Rentabilität eines Unternehmens und wird als Verhältnis des Gewinns vor Steuern zu den Einnahmen aus dem Verkauf der vom Unternehmen hergestellten Waren, Arbeiten und Dienstleistungen berechnet.

Der Indikator zeigt, welcher Teil des Umsatzes der Gewinn vor Steuern ist, wird im Zeitverlauf analysiert und mit den Branchendurchschnittswerten dieses Indikators verglichen.

wo Pdn - Gewinn vor Steuern Vreal - Umsatzerlöse

Rendite des Umlaufvermögens

Es ist definiert als das Verhältnis des Nettogewinns (Gewinn nach Steuern) zum Umlaufvermögen des Unternehmens. Dieser Indikator spiegelt die Fähigkeit des Unternehmens wider, im Verhältnis zum eingesetzten Betriebskapital des Unternehmens einen ausreichenden Gewinn zu erwirtschaften. Je höher der Wert dieser Kennzahl ist, desto effizienter wird das Working Capital eingesetzt.

wobei PE der Nettogewinn des Unternehmens ist – der durchschnittliche Jahreswert des Umlaufvermögens

Rentabilität der Produktionsanlagen

Es ist definiert als das Verhältnis des Bilanzgewinns zum Durchschnittswert der Summe der Anschaffungskosten des Anlagevermögens, der immateriellen Vermögenswerte und des Betriebskapitals im Lagerbestand.

Die Rentabilität der Produktionsanlagen ist umso höher, je höher die Rentabilität der Produkte ist (je höher die Kapitalproduktivität des Anlagevermögens und die Umschlagsgeschwindigkeit des Betriebskapitals, desto niedriger sind die Kosten pro 1 Rubel der Produkte und die Stückkosten der Wirtschaftselemente). (Ausrüstung, Arbeitsmaterial)).

Dabei ist P der Gewinn vor Steuern. PF sind die durchschnittlichen jährlichen Kosten der Produktionsanlagen

Rendite des Unternehmensvermögens

Definiert als das Verhältnis des Nettogewinns zum gesamten Vermögen des Unternehmens

wobei PE – Nettogewinn der Weltbank – Bilanzwährung

Kapitalrendite

Sie ist definiert als das Verhältnis der Höhe der Erträge aus Finanzanlagen zur Höhe der Finanzanlagen.

Dabei ist Pfv der Gewinn des Unternehmens aus Finanzinvestitionen für den Zeitraum. FV ist der Betrag der Finanzinvestitionen

Rentabilität der Produktion

Die Produktionsrentabilität ist definiert als das Verhältnis von Bruttogewinn zu Produktionskosten.

Dabei ist VP der Bruttogewinn. CC sind die Produktionskosten

Amortisationszeit des Eigenkapitals

Amortisationszeit des Eigenkapitals. Er wird ermittelt, indem der durchschnittliche jährliche Wert des Eigenkapitals durch den Nettogewinn des analysierten Zeitraums dividiert wird. Dies ist für Eigentümer und Aktionäre wichtig, da sie aus der Beurteilung der Größe und Dynamik in der Regel Rückschlüsse auf die Wirksamkeit der Verwaltung ihres Kapitals ziehen.

Die Amortisationszeit des Eigenkapitals wird nach folgender Formel berechnet:

Dabei sind SK die durchschnittlichen Eigenkapitalkosten, PE der Nettogewinn

Finanzstabilitätskennzahlen.

1.Einleitung.2. Eigenkapitalkonzentrationsverhältnis3. Finanzielle Abhängigkeitsquote4. Eigenkapital-Agilitätsquote5. Fremdkapitalkonzentrationsquote6. Langfristiger Investitionsstrukturkoeffizient7. Langfristige Verschuldungsquote8. Fremdkapitalstrukturquote9. Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital

Wie stabil oder instabil ein Unternehmen ist, lässt sich daran erkennen, wie stark das Unternehmen von Fremdmitteln abhängig ist und wie frei es sein eigenes Kapital bewegen kann, ohne das Risiko, zusätzliche Zinsen und Strafen für die Nichtzahlung oder unvollständige Zahlung von Verbindlichkeiten zu zahlen Zeit.

Diese Informationen sind vor allem für Gegenparteien (Rohstofflieferanten und Verbraucher von Produkten (Bauarbeiten, Dienstleistungen)) des Unternehmens wichtig. Für sie ist es wichtig, wie stark die finanzielle Sicherheit des unterbrechungsfreien Betriebs des Unternehmens, mit dem sie zusammenarbeiten, ist.

Als eines der Modelle zur Bestimmung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens lassen sich unterscheiden:

Finanzielle Stabilität- Dies ist die Fähigkeit eines Unternehmens, Gelder zu verwalten, finanzielle Unabhängigkeit. Dies ist auch ein bestimmter Stand der Buchhaltung des Unternehmens, der seine ständige Zahlungsfähigkeit gewährleistet. Der Stabilitätsgrad des Unternehmens wird bedingt in 4 Typen (Stufen) eingeteilt.

1. Absolute Nachhaltigkeit des Unternehmens. Sämtliche Darlehen zur Deckung von Vorräten (ZZ) sind vollständig durch eigenes Betriebskapital (SOC) gedeckt, d. h. es besteht keine Abhängigkeit von externen Gläubigern. Diese Bedingung wird durch die Ungleichung ausgedrückt: 33< СОС.2. Normale Stabilität des Unternehmens. Zur Deckung des Lagerbestands werden normale Deckungsquellen (NSS) genutzt. NIP = SOS + ZZ + Abrechnungen mit Gläubigern für Waren. 3. Instabiler Zustand des Unternehmens. Für die Bestandsdeckung sind zusätzlich zu den normalen Deckungsquellen erforderlich. SOS< ЗЗ < НИП4. Krisenzustand des Unternehmens. NPC< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Eigenkapitalkonzentrationsverhältnis

Bestimmt den Anteil der Mittel, die von seinen Eigentümern in die Aktivitäten des Unternehmens investiert werden. Je höher der Wert dieses Koeffizienten ist, desto finanziell solider, stabiler und unabhängiger von externen Gläubigern ist das Unternehmen.

Die Eigenkapitalkonzentrationsquote wird nach folgender Formel berechnet:

Finanzielle Abhängigkeitsquote.

Die finanzielle Abhängigkeitsquote eines Unternehmens gibt an, wie stark das Vermögen des Unternehmens durch Fremdmittel finanziert wird. Ein zu hoher Anteil an Fremdmitteln verringert die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens, untergräbt seine finanzielle Stabilität und verringert dementsprechend das Vertrauen der Gegenparteien in das Unternehmen und verringert die Wahrscheinlichkeit, einen Kredit zu erhalten.

Allerdings ist ein zu hoher Eigenmittelanteil auch für das Unternehmen unrentabel, denn wenn die Rentabilität des Unternehmensvermögens die Kosten der Fremdmittelquellen übersteigt, ist es mangels Eigenmitteln rentabel, einen Kredit aufzunehmen . Daher muss jedes Unternehmen je nach Tätigkeitsbereich und aktuell gestellten Aufgaben einen Standardwert des Koeffizienten festlegen.

Der finanzielle Abhängigkeitskoeffizient wird nach folgender Formel berechnet:

wobei SC das Eigenkapital der WB ist – Bilanzwährung

Eigenkapital-Agilitätsquote.

Der Agilitätskoeffizient charakterisiert den Anteil der Eigenmittelquellen in mobiler Form und entspricht dem Verhältnis der Differenz zwischen der Summe aller Eigenmittelquellen und dem Wert des Anlagevermögens zur Summe aller Eigenmittelquellen und langfristige Darlehen und Anleihen.

Dies hängt von der Art der Unternehmenstätigkeit ab: In kapitalintensiven Industrien sollte das normale Niveau niedriger sein als in materialintensiven.

Die Eigenkapital-Agilitätsquote wird nach folgender Formel berechnet:

wobei SOS das eigene Betriebskapital ist, SK das Eigenkapital

Konzentrationsverhältnis des Fremdkapitals

Die Fremdkapitalkonzentrationsquote ist im Wesentlichen der Eigenkapitalkonzentrationsquote sehr ähnlich (siehe oben).

Die Fremdkapitalkonzentrationsquote wird nach folgender Formel berechnet:

Dabei ist ZK Fremdkapital (langfristige und kurzfristige Verbindlichkeiten des Unternehmens) und WB die Bilanzwährung

Langfristiger Investitionsstrukturkoeffizient

Die Kennzahl zeigt den Anteil der langfristigen Verbindlichkeiten am Volumen der langfristigen Vermögenswerte des Unternehmens.

Ein niedriger Wert dieses Koeffizienten kann darauf hindeuten, dass es unmöglich ist, langfristige Kredite und Kredite aufzunehmen, während ein zu hoher Wert entweder auf die Möglichkeit hindeutet, verlässliche Sicherheiten oder Finanzgarantien bereitzustellen, oder auf eine starke Abhängigkeit von Drittinvestoren.

Der langfristige Investitionsstrukturkoeffizient wird nach folgender Formel berechnet:

wobei DP - - langfristige Verbindlichkeiten (Ergebnis von Abschnitt 5) SAI - langfristige Vermögenswerte des Unternehmens

Langfristige Verschuldungsquote

Die langfristige Verschuldungsquote ist definiert als das Verhältnis von langfristigen Krediten und Fremdmitteln zur Summe der Eigenmittelquellen und langfristigen Kredite und Anleihen.

Die langfristige Fremdkapitalquote zeigt, welcher Teil der Quellen zur Bildung langfristiger Vermögenswerte zum Bilanzstichtag aus Eigenkapital und welcher Teil aus langfristigen Fremdmitteln stammt. Ein besonders hoher Wert dieses Indikators weist auf eine starke Abhängigkeit von angeworbenem Kapital, die Notwendigkeit hin, in Zukunft erhebliche Geldbeträge in Form von Zinsen für die Inanspruchnahme von Krediten zu zahlen usw.

Die langfristige Leverage Ratio wird nach folgender Formel berechnet:

wobei DP – langfristige Verbindlichkeiten (Ergebnis aus Abschnitt 5) SC – Eigenkapital des Unternehmens

Fremdkapitalstrukturquote

Der Indikator zeigt, aus welchen Quellen das Fremdkapital des Unternehmens gebildet wird. Abhängig von der Kapitalbildungsquelle des Unternehmens kann man Rückschlüsse auf die Bildung des Anlage- und Umlaufvermögens des Unternehmens ziehen, da für den Erwerb (Wiederherstellung) des Anlagevermögens in der Regel langfristige Fremdmittel aufgenommen werden Vermögenswerte und kurzfristige - für den Erwerb von Umlaufvermögen und die Durchführung laufender Aktivitäten.

Die Fremdkapitalstrukturquote wird nach folgender Formel berechnet:

wobei DP – langfristige Verbindlichkeiten (Ergebnis aus Abschnitt 5) ZK – Fremdkapital

Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital

Je mehr das Verhältnis 1 überschreitet, desto größer ist die Abhängigkeit des Unternehmens von Fremdmitteln. Das akzeptable Niveau wird oft durch die Betriebsbedingungen jedes Unternehmens bestimmt, in erster Linie durch die Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals. Daher ist es zusätzlich erforderlich, die Umschlagshäufigkeit der Vorräte und Forderungen für den analysierten Zeitraum zu ermitteln. Wenn Forderungen schneller umschlagen als das Betriebskapital, bedeutet dies eine relativ hohe Cashflow-Intensität für das Unternehmen, d.h. die Folge ist eine Erhöhung der Eigenmittel. Daher kann bei einem hohen Umschlag an materiellem Betriebskapital und einem noch höheren Umschlag an Forderungen aus Lieferungen und Leistungen das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln deutlich über 1 liegen.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital wird nach folgender Formel berechnet:

Dabei ist SK das Eigenkapital des Unternehmens, ZK das Fremdkapital

Solvenzquoten des Unternehmens

Aktuelle Liquiditätsquote Eigenkapitalquote Verhältnis der Wiederherstellung (Verlust) der Zahlungsfähigkeit

Unter Zahlungsfähigkeit versteht man die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Verpflichtungen nachzukommen. Wenn sich das Unternehmen in einer guten finanziellen Verfassung befindet, ist es stabil und zahlungsfähig; wenn schlecht - periodisch oder dauerhaft zahlungsunfähig. Am besten ist es, wenn das Unternehmen stets über ausreichende Mittel zur Tilgung bestehender Verbindlichkeiten verfügt. Ein Unternehmen ist jedoch auch dann zahlungsfähig, wenn es nicht über genügend freie liquide Mittel oder überhaupt keine Mittel verfügt, das Unternehmen jedoch in der Lage ist, sein Vermögen schnell zu verwerten und seine Gläubiger zu begleichen.

Da sich manche Vermögenswerte schneller in Geld verwandeln, andere langsamer, ist es notwendig, die Vermögenswerte eines Unternehmens nach dem Grad ihrer Liquidität zu gruppieren, d.h. wenn möglich in Bargeld umwandeln.

ZU die liquidesten Vermögenswerte umfassen die liquiden Mittel des Unternehmens selbst und kurzfristige Finanzinvestitionen in Wertpapiere. Ihnen folgen schnell verwertbare Vermögenswerte – Einlagen und Forderungen.

Die Umsetzung dauert länger fertige Produkte, Vorräte an Rohstoffen, Materialien und Halbfabrikaten, die als langsam verkäufliche Vermögenswerte eingestuft werden.

Die Gruppe der schwer verkäuflichen Vermögenswerte schließlich umfasst Grundstücke, Gebäude und Anlagen, deren Verkauf einen erheblichen Zeitaufwand erfordert und daher äußerst selten ist.

Die nach Liquidität gruppierten Vermögenswerte sind in der folgenden Abbildung dargestellt.

Reis. 1. Klassifizierung des Unternehmensvermögens

Um die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens unter Berücksichtigung der Liquidität seines Vermögens zu ermitteln, wird üblicherweise eine Bilanz herangezogen. Bei der Analyse der Bilanzliquidität wird der Betrag der Mittel für einen Vermögenswert, gruppiert nach dem Grad ihrer Liquidität, mit dem Betrag der Verbindlichkeiten für eine Verbindlichkeit, gruppiert nach ihrer Fälligkeit, verglichen.

Bilanzverbindlichkeiten können nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Rückzahlung wie folgt unterteilt werden: P1 – die dringendsten Verpflichtungen (Verbindlichkeiten); P2 – kurzfristige Verbindlichkeiten (kurzfristige Kredite und Anleihen); P3 – langfristige Kredite und Anleihen, Leasingverbindlichkeiten usw.; P4 – dauerhafte Verbindlichkeiten (Eigenmittel, ohne Mietverpflichtungen und Schulden gegenüber den Gründern).

Klassifizierung von Vermögenswerten und Schulden der Bilanz, die von Sheremet A.D. entwickelt wurde. und andere, ihr Vergleich ermöglicht es uns, die Liquidität der Bilanz zu beurteilen.

Bilanzliquidität- Dies ist der Grad, in dem die Verbindlichkeiten des Unternehmens durch solche Vermögenswerte gedeckt sind, deren Umwandlungszeitraum in Bargeld dem Zeitraum der Rückzahlung der Verpflichtungen entspricht.

Die Umschlagshäufigkeit des Gesamtkapitals gibt die Geschäftstätigkeit des Unternehmens an finanzieller Aspekt. Das endgültige Finanzergebnis des Unternehmens, seine Finanzlage, Liquidität und Zahlungsfähigkeit hängen davon ab, wie schnell in Vermögenswerte investierte Mittel in echtes Geld umgewandelt werden. Dieser Einfluss erklärt sich aus der Tatsache, dass die Geschwindigkeit des Kapitalumschlags abhängt von:

• die Höhe des vorgeschossenen Kapitals, die erforderlich ist, um das geplante Aktivitätsvolumen und den erfolgreichen Betrieb des Unternehmens zu erreichen;
• der Bedarf an zusätzlichen Finanzierungsquellen;
• die Höhe der Betriebskosten, die mit der Führung und Lagerung der Vorräte verbunden sind;
• die Höhe der gezahlten Steuern;
• relativer Wert Fixkosten: Je schneller der Umsatz, desto geringer sind diese Kosten pro Umsatz;
• Gewinnspanne und Gesamtkapitalrendite des Unternehmens.

Folglich gibt es Indikatoren für die Geschäftstätigkeit wie die Umsatzquote, die Dauer eines Umsatzes großer Wert für jedes Unternehmen; und die Schlussfolgerungen zu den Ergebnissen der Analyse und der Wirksamkeit des Kapitalmanagements hängen davon ab, wie korrekt sie berechnet werden.

Bei der Untersuchung der Geldumschlagsrate ist es wichtig, die Terminologie und die eindeutige Identifizierung der in der Finanzanalyse verwendeten analytischen Indikatoren zu bestimmen. Eine Durchsicht der Literatur zeigt, dass einige Autoren den Begriff „Kapitalumschlag“ verwenden, andere verwenden den Begriff „Vermögensumschlag“. Zum Beispiel G.N. Sokolova ist der Ansicht, dass der Begriff „Umsatz“ im Rahmen der Analyse in erster Linie mit der materiellen Form des Unternehmenskapitals korreliert, d. h. mit seinem Vermögen oder Eigentum, was die Berechnung von Umsatzindikatoren auf der Grundlage von Buchhaltungs- und Berichtsdaten ermöglicht. Auf dieser Grundlage, so G.N. Sokolova erscheint es legitimer und gerechtfertigter, die Begriffe „Vermögensumschlag“, „Umsatz des Umlaufvermögens“, „Umschlag der Vorräte“, „Umsatz der Forderungen“ zu verwenden, obwohl sie feststellt, dass „der Vermögensumschlag die Umwandlungsrate der Mittel charakterisiert.“ in Vermögenswerte in Echtgeldunternehmen investiert". Daraus können wir schließen, dass nicht Vermögenswerte (Anlagevermögen, Rohstoffvorräte, Fertigprodukte, Forderungen) umgesetzt werden, sondern in das Vermögen des Unternehmens investierte Mittel (eigene und geliehene). Und wenn wir von der Geschwindigkeit des Geldumschlags sprechen, meinen wir die Zeit von der Ausgabe des Geldes bis zum Eingang auf dem Girokonto. Daher werden wir in Zukunft die Begriffe „Umsatz des Gesamtkapitals“, „Umschlag des Betriebskapitals“, „Zeitraum der Kapitalbestände“, „Zeitraum der Kapitalproduktion“ usw. verwenden. Kapital ist ein allgemeines Konzept, das alle Elemente von Vermögenswerten in einer integralen Kategorie vereint wichtiges Merkmal Dabei handelt es sich um die Investition in die Vermögenswerte eines Wertunternehmens, die nicht verbraucht, sondern nach jedem Umlauf erneuert wird.

Es ist auch notwendig herauszufinden, was die Kapitalumschlagsquoten widerspiegeln - Grad der Wirksamkeit oder Intensität der Anwendung, da es in der in- und ausländischen Literatur keinen einheitlichen Standpunkt zu diesem Thema gibt.

Eine analytische Durchsicht literarischer Quellen zu diesem Thema zeigt, dass die meisten Autoren von Büchern über Finanzanalyse, Finanzmanagement und Finanzen, insbesondere E.S. Stoyanova, A.M. Kovaleva,

A.I. Kovalev und V.P. Privalov, V.V. Bocharov, K.V. Pivovarov, N.F. Samsonov, E.I. Krylov und V.M. Vlasova, S.M. Pyastolov, T.B. Berdnikova, N.L. Marenkow,

B.V. Kovalev und O.N. Volkova, V.G. Djakowa,

A. A. Bachurin, L. E. Basovsky und viele andere verwenden Vermögensumschlagsindikatoren, um die Effizienz der Kapitalverwendung zusammenzufassen.

B. M. Prudnikova und andere), die wir teilen, ist der Umsatz ein Indikator, der das Maß für die Intensität des Kapitalverkehrs und seiner Produktivität charakterisiert.

So hat der berühmte amerikanische Wissenschaftler L.A. Auf diesen Aspekt fokussiert Bernstein schreibt: „Die Intensität der Vermögensnutzung wird anhand von Umschlagshäufigkeiten gemessen.“ HÖLLE. Sheremet ist außerdem der Ansicht, dass „die Umsatzsteigerung auf eine Intensivierung der Liefer-, Produktions- und Vertriebsprozesse hinweist“. N.N. teilt die gleiche Meinung. Seleznev und A.F. Ionova: „Eine Steigerung der Anlagenproduktivität kann ein Gewinnwachstum ohne Steigerung gewährleisten finanzielle Mittel Organisation und sogar mit einem Rückgang der Produktionsrentabilität.

Im Prozess der Kapitalzirkulation wird Einkommen generiert und sein Wert steigt nur, wenn effektiver Einsatz Mittel in allen Phasen des Umlaufs und der Produktion profitabler Produkte. Erleidet ein Unternehmen durch seine Tätigkeit einen Verlust, so führt die Beschleunigung des Geldumschlags zu einer Verschlechterung der Finanzergebnisse und zum „Verschlingen“ von Kapital. In einer solchen Situation ziehen es viele Unternehmen vor, ihren Umsatz zu reduzieren, um einer Insolvenz zu entgehen.

Folglich fungiert die Umschlagshäufigkeit als Multiplikator, der sowohl zu einer Erhöhung als auch zu einer Verringerung der Rendite des investierten Kapitals beitragen kann, woraus wir schließen können, dass der Kapitalumschlag ein Indikator für die Intensität seiner Nutzung ist.

Diese Position wird durch das bekannte Modell des Unternehmens eindeutig bestätigt Ei Ropg.

YUL = K ungefähr x d, 6,

Wo Juristische Person- Kapitalrendite;

K o6- Vermögensumschlagsquote;

Ich spreche von- Rentabilität des Umsatzes.

Je nach Marktsituation können Sie die Preise senken, um mehr Waren zu verkaufen. Dadurch sinkt die Umsatzrentabilität, der Kapitalumschlag beschleunigt sich jedoch, was zu einer Steigerung der Gesamtkapitalrendite beiträgt. Der wichtigste Leitfaden bei der Entwicklung einer taktischen und strategischen Politik für das Verhalten eines Unternehmens auf dem Markt sollte jedoch die Höhe der Gesamtkapitalrendite und des Eigenkapitals sein.

Daher werden wir in Zukunft bei der Untersuchung der Effizienz des Kapitaleinsatzes die Geschwindigkeit seines Umsatzes unter dem Gesichtspunkt der Beurteilung der Intensität seines Einsatzes berücksichtigen.

Nächste konzeptionelle Frage, das einer Klärung bedarf, betrifft die Methodik zur Berechnung der Umschlagshäufigkeit und des Kapitalumschlagszeitraums – was als Grundlage zu verwenden ist:

• Einnahmen aus Produktverkäufen;
• Menge der zu Großhandelspreisen verkauften Produkte;
• Kosten der verkauften Waren;
• Menge der bezahlten Produkte (positiv Cashflow);
• privater Umsatz für bestimmte Arten von Umlaufvermögen. Denn der Umsatz umfasst nicht nur die verbrauchte Menge

Kapital, aber auch ein Teil des Wertes des Mehrprodukts, glauben einige Autoren, dass es die Umsatzindikatoren überschätzt, daher ist es für ihre Berechnung besser, die Kosten der verkauften Waren zu verwenden.

Andere Autoren sind vom Gegenteil überzeugt: Die Ermittlung von Umsatzindikatoren auf Basis der Herstellungskosten der verkauften Waren wird die Umsatzgeschwindigkeit nicht ausreichend widerspiegeln, da mit steigenden Kosten auch die Anzahl der Umsätze zunimmt; Wenn umgekehrt die Produktionskosten sinken, verlangsamt sich die Fluktuationsrate.

Die Argumente beider Autoren sind unserer Meinung nach nicht ganz überzeugend. Eine Erhöhung der Produktionskosten kann nicht zu einer Beschleunigung des Kapitalumschlags führen, da dadurch nicht nur der Umsatz, sondern auch die durchschnittlichen Bestände des Umlaufvermögens steigen: unfertige Arbeiten, Kosten für fertige und an Kunden versandte Produkte.

Auch die Argumente der Gegner der Einnahmenverwendung, die Umsatzkennzahlen würden überbewertet, sind nicht ganz gerechtfertigt. Sie berücksichtigen nicht, dass durch den Wert des Mehrprodukts nicht nur der Umsatz steigt, sondern auch der Wert des Unternehmensvermögens (Barmittel, Anlagevermögen, Vorräte für den nächsten Betriebszyklus auf erweiterter Basis). ). Die Gesamtkapitalkosten steigen spiralförmig nach Abschluss jedes Betriebszyklus (Abbildung 1.2).

Reis. 1.2. Veränderung der Gesamtkapitalkosten

Nehmen wir an, dass der anfängliche Kapitalbetrag, der in das Vermögen des Unternehmens eingezahlt wird, 100.000 beträgt. Umsatzrendite - 10 %. Alle erwirtschafteten Gewinne werden vollständig reinvestiert, sodass mit jedem Umsatz das Vermögen, der Umsatz und die Kosten der verkauften Waren steigen. Nehmen wir an, das Kapital wird einmal im Quartal umgeschlagen. Dann betragen der Umsatz, die Kosten der verkauften Waren und der durchschnittliche Saldo der Vermögenswerte des Unternehmens:

Lassen Sie uns die Kapitalumschlagsquote bestimmen (K ()bk U- a) nach Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten:

oh *“ (110 +121+ 133,1 + 146,4)/4“ 127,625 _ ’

b) zu den Herstellungskosten der verkauften Produkte:

(,bk ~ (100 + 110 + 121 + 133,1) / 4 “ 116,025 ~

Wie die obigen Daten zeigen, ist der Wert der Umsatzquote sowohl für den Umsatz als auch für die Kosten der verkauften Waren gleich. Merken wir uns das nur Durchschnittswert Das im Umlaufvermögen investierte Kapital wird unterschiedlich definiert. Im ersten Fall wird der Kapitalbetrag am Ende des Betriebszyklus unter Berücksichtigung seines Zuwachses berücksichtigt, im zweiten Fall sein Anfangswert zu Beginn des Betriebszyklus.

Folglich ist dies kein guter Grund, die Möglichkeit der Verwendung von Einnahmen bei der Bestimmung der Intensität der Verwendung des Kapitals eines Unternehmens zu verneinen. Daher verwenden die meisten in- und ausländischen Ökonomen Einnahmen, um Umschlagsquoten und die Dauer eines Kapitalumschlags zu berechnen. Diese Indikatoren werden in der Regel sowohl für das gesamte vorgeschossene Kapital als auch für seine einzelnen Elemente und Umlaufstufen berechnet.

Der zweite umstrittene Punkt: Welche Einnahmen sollen berücksichtigt werden – aus dem Warenversand oder aus der Zahlung? Wenn der Umsatz nicht nach der Cash-Methode, sondern nach der Accrual-Methode ermittelt wird, charakterisieren die auf dieser Grundlage berechneten Umsatzindikatoren die Kapitalumschlagsrate nicht genau. Da der Kapitalumschlag erst nach Eingang der Mittel auf dem Konto des Unternehmens und nicht mit dem Versand der Produkte abgeschlossen wird, kann ein Anstieg der Forderungen aufgrund verspäteter Zahlung von Rechnungen durch Kunden die Kapitalumschlagsindikatoren erheblich beeinflussen. Aus Sicht der Kapitalumschlagsrate ist es wichtig, den realen Cashflow zu kennen, der die letzte Phase des Umlaufprozesses darstellt. Unter Berücksichtigung dieses Umstands ist es zur Gewährleistung einer genaueren Berechnung der Kapitalumschlagsindikatoren ratsam, einen positiven Cashflow zu verwenden ( RAP) aus der betrieblichen Tätigkeit. In der weltweiten Praxis wird das Verhältnis der Schifffahrtseinnahmen zum in Vermögenswerte investierten Kapital üblicherweise als Kapitalproduktivität bezeichnet, was auch das Maß für die Intensität der Kapitalverwendung charakterisiert.

Größenangaben RAP aus der betrieblichen Tätigkeit können der Kapitalflussrechnung entnommen oder indirekt ermittelt werden:

DDP - Umsatz (nach Lieferung) ± Änderung der Debitorensalden für den Zeitraum ± Änderung der Salden der von Käufern und Kunden erhaltenen Anzahlungen.

Der Satz von Kapitalumschlagsindikatoren ist in der Tabelle dargestellt. 1.7. In diesem Fall wird bei der Berechnung der Gesamtkapitalumschlagsquote diese verwendet RAP nicht nur aus dem Verkauf von Produkten, Werken, Dienstleistungen, sondern auch aus dem Verkauf von Anlagevermögen, immateriellen Vermögenswerten, Wertpapieren und anderen Vermögenswerten.

Schlüsselindikatoren des Kapitalumschlags

Tabelle 1.7

Indikator	Berechnungsmethode	Was zeichnet aus
1. Koeffizient Umsatz gesamt Hauptstadt	Einnahmen (durch Zahlung)	Fluktuationsrate gesamt Hauptstadt
2. Koeffizient Umsatz gesamt Hauptstadt	Einnahmen (durch Zahlung) Durchschnittliches Gesamtkapital	Kapitalumschlagsrate im Betriebszyklus
3. Umsatzzeitraum gesamt Hauptstadt	Durchschnittswert d des Gesamtkapitals ^ Einnahmen (durch Zahlung)	Dauer einer Gesamtumdrehung Hauptstadt
4. Kapitalumschlagszeitraum in abschreibungsfähigem Eigentum	Durchschnittswert der abschreibungsfähigen Immobilie Betrag der aufgelaufenen Abschreibung für den Zeitraum	Dauer des Umsatzes des investierten Kapitals im Immobilienbereich
5. Zeitraum des Kapitalumschlags im Umlaufvermögen	Durchschnittswert X d Gesamtkapital ^ Einnahmen (durch Zahlung)	Dauer eines Kapitalumschlags im Betriebszyklus
6. Kapitalumschlagszeitraum in bestimmten Arten von Umlaufvermögen	Durchschnittswert X D/th Vermögenswert ^	Dauer der Präsenz des Kapitals in der i-ten Form des Umlaufvermögens
	Kreditumsätze auf relevanten Konten
7. Kapitalrendite	Einnahmen bis _ (per Versand) Durchschnittliches Gesamtkapital	Intensität verwenden Hauptstadt

In vielen Werken wird zur Beurteilung der Intensität des Kapitaleinsatzes ein inverser Indikator der Produktivität (Rendite) des Kapitals verwendet – der Belastungsfaktor (Fixierung) des Betriebskapitals:

Durchschnittliches GesamtkapitalZU --.

Umsatzerlöse

Im Wesentlichen ist dies ein Indikator für die Kapitalintensität von Produkten. Es zeigt, wie viel Gesamtkapital auf einen Rubel Umsatz entfällt. Je schneller das Kapital umschlägt, desto weniger davon gibt es pro Rubel der Produktion und umgekehrt. Vom Syntheseniveau her ist es breiter als die privaten Indikatoren Kapitalintensität, Arbeitsintensität, Materialintensität und stellt daher dar großes Interesse für Analysten bei der Untersuchung der Nutzungsintensität von Unternehmensressourcen.

Wenn dieser Indikator nicht auf Einnahmen aus dem Versand, sondern aus Zahlungen basiert, dupliziert er den Indikator der Umsatzdauer, der durch Division des durchschnittlichen Betriebskapitals durch den Tagesumsatz ermittelt wird und dieser Indikator durch Division erhalten wird die gleiche Menge an Betriebskapital pro Jahresumsatz. Folglich charakterisieren beide Indikatoren die Kapitalumschlagsrate: der erste – in Tagen, der zweite – in Jahren.

Außerdem sollte folgende Frage geklärt werden: Gibt es einen Grund, die Umschlagshäufigkeit für bestimmte Arten von Vermögenswerten zu berechnen?

Unserer Meinung nach hat ein Indikator wie die Zahl des Kapitalumschlags in bestimmten Arten von Vermögenswerten (Rohstoffbestände, unfertige Erzeugnisse, Fertigprodukte, Bargeld, Forderungen) weder theoretische noch praktische Bedeutung, da das Kapital seinen Zyklus ohne nicht abschließen kann durchläuft alle seine Phasen. Wir können nur über die Aktualisierungsgeschwindigkeit/Art der Vermögenswerte sprechen.

Gleichzeitig ist die Dauer der Kapitalpräsenz in jeder Vermögensart von großem praktischem Interesse. Es zeigt, wie viele Tage das Kapital in der einen oder anderen Art von Vermögenswerten in der einen oder anderen Phase der Zirkulation „untätig“ ist, was es ermöglicht, die Gründe für die Änderung aufzudecken allgemeine Periode Kapitalumschlag zu reduzieren und diesen Prozess effizienter zu verwalten.

Zur Ermittlung der Kapitallaufzeit auf einzelnen Umlaufstufen (in Rohstoffbeständen, unfertigen Erzeugnissen, Fertigprodukten, Forderungen) empfiehlt es sich, nicht den Gesamtumsatz, sondern den Privatumsatz der entsprechenden Konten heranzuziehen.

Doch hier gibt es ein Problem: Welche Umsätze sollen berücksichtigt werden – Soll oder Haben? Viele Autoren nutzen zu diesem Zweck den Soll-Umsatz.

Andere Autoren (O.V. Efimova, A.D. Sheremet, E.V. Negashev) vertreten die gegenteilige Meinung. Zum Beispiel O.V. Efimova glaubt das in diesem Fall„Es ist notwendig, mit den Beträgen zu operieren, die das Konto „verlassen“, d. h. spiegelt sich im Darlehen wider (da der Sollumsatz die Anhäufung von Eigentum oder eine Erhöhung der Verpflichtungen der Käufer kennzeichnet)“:

Bearbeitungszeitraum =

Durchschnittlicher Kontostand X Dauer der Periode Guthabenumsatz auf dem Konto für die Periode

Die durchschnittlichen Salden in dieser Formel stellen den durchschnittlichen chronologischen Wert der einzelnen Arten von Vermögenswerten dar, die auf einem bestimmten Konto verbucht werden.

Unter Umsatz versteht man die Höhe des Kreditumsatzes eines bestimmten Buchhaltungskontos für den analysierten Zeitraum:

• für laufende Arbeiten - die tatsächlichen Kosten der hergestellten Fertigprodukte im Berichtszeitraum (Kreditumsatz auf dem Konto „Hauptproduktion“);
• für Produktionsvorräte - ihr Verbrauch für die Produktion (Kreditumsatz auf dem Konto „Materialien“), der nicht den Materialkosten entspricht, da letztere die Kosten für verbrauchten Strom, Wärme, Gas umfassen, für die keine Reserve gebildet wird;
• für Restbestände an Fertigprodukten - die Kosten der an Kunden versandten Produkte (Guthabenumsatz auf dem Konto „Fertigprodukte“);
• für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen – der Betrag der zurückgezahlten Forderungen für den Berichtszeitraum (Kreditumsatz auf Verbindlichkeiten gegenüber Kunden).

Um bestimmte Indikatoren des Kapitalumschlags mit allgemeinen Indikatoren zu verknüpfen, können Sie die Formel der Kontomobilität von I. Sher verwenden Weiterentwicklung in den Werken von S.B. Scheunenkohl.

Dann werden viele besondere Probleme verschwinden:

• wie man private Umsatzindikatoren auf der Grundlage des Umsatzes oder der Kosten der verkauften Waren berechnet;
• Wie kann die Unvergleichbarkeit der in aktuellen Preisen ausgedrückten Verkaufsmengen und der in der Bilanz ausgewiesenen Salden der Fertigprodukte zu tatsächlichen Kosten beseitigt werden?
• Bei der Berechnung ihrer Fluktuationsrate können Sie Abschreibungen vom Umsatz und den durchschnittlichen Betriebskapitalsalden ausschließen oder nicht ausschließen.

Eine Reihe ausländischer und inländischer Autoren schlagen bei der Berechnung der Kapitalumschlagsdauer in der Phase des Produktverkaufs vor, nicht den gesamten Zahlungserlös zu berücksichtigen, sondern nur Verkäufe auf Kredit, die ihrer Meinung nach dazu beitragen werden eine genauere Berechnung der Dauer des Kapitalumschlags, da dadurch der Einfluss von Vorschuss und gleichzeitiger Zahlung entfällt. Hier stellt sich jedoch die Frage, wie realistisch dieser Indikator die tatsächliche Geschwindigkeit der Umwandlung von Geldern in Bargeld widerspiegelt. Bei Verkäufen auf Kredit auf Nachzahlungsbasis ist eine geringe Gebühr erforderlich spezifisches Gewicht in der Gesamtmenge der verkauften Produkte beträgt und die Hauptverkäufe auf der Grundlage von Vorauszahlung oder gleichzeitiger Zahlung abgewickelt werden, wird die Kapitallaufzeit in dieser Phase des Umlaufs deutlich überschätzt. Einige Käufer zahlen sofort, andere innerhalb der festgelegten Fristen und wieder andere mit Verzögerung, aber im Allgemeinen spiegelt das Verhältnis der erhaltenen Einnahmen und des durchschnittlichen Forderungsbestands recht realistisch die Umschlagshäufigkeit der Mittel in der Umsetzungsphase wider.

Auch die Frage nach der Machbarkeit der Berechnung der Umschlagshäufigkeit von Eigen- und Fremdkapital bedarf einer ausführlichen Diskussion. Hier ein paar Aussagen von Befürwortern der Berechnung der Eigenkapitalumschlagsquote.

Die Eigenkapitalumschlagsquote charakterisiert ihrer Meinung nach die Geschwindigkeit ihres Umsatzes. „Der starke Anstieg spiegelt eine Umsatzsteigerung wider. Ein deutlicher Rückgang zeigt eine Tendenz zur Inaktivität eines Teils der eigenen Mittel.“

„Die Eigenkapitalumschlagsquote charakterisiert verschiedene Aspekte der Tätigkeit: Aus finanzieller Sicht bestimmt sie die Umschlagshäufigkeit des Eigenkapitals, aus wirtschaftlicher Sicht bestimmt sie die Aktivität der gefährdeten Mittel des Aktionärs. Wenn das Verhältnis zu hoch ist, was bedeutet, dass der Umsatz das investierte Kapital deutlich übersteigt, führt dies zu einer Erhöhung der Kreditressourcen und der Möglichkeit, dass die Grenze erreicht wird, bei der Gläubiger stärker am Geschäft beteiligt sind als Eigentümer. In diesem Fall erhöht sich das Verhältnis von Verbindlichkeiten zu Eigenkapital, die Sicherheit der Gläubiger sinkt und das Unternehmen kann in ernsthafte Schwierigkeiten geraten, die mit einem Einkommensrückgang verbunden sind. Im Gegenteil bedeutet eine niedrige Umschlagshäufigkeit die Inaktivität eines Teils des Eigenkapitals. In diesem Fall gibt der Koeffizient die Notwendigkeit an, die eigenen Mittel in eine andere Einnahmequelle zu investieren, die den gegebenen Bedingungen besser entspricht.“

Eine Reihe anderer Autoren teilen eine ähnliche Meinung.

Nach den obigen Ausführungen besteht der Hauptzweck der Berechnung dieser Kennzahl darin, den Grad der finanziellen Abhängigkeit des Unternehmens von Gläubigern festzustellen. Aber auch ohne diesen Koeffizienten lässt er sich leicht ermitteln – anhand des Verhältnisses von Fremdmitteln zu Eigenkapital. Unter dem Gesichtspunkt der Beurteilung des Einflusses der Struktur der Kapitalquellen auf die Geschwindigkeit ihres Umsatzes sagt dieser Indikator nichts aus, da Eigenkapital nicht schneller umschlagen kann als Fremdkapital. Wenn Geld in einem einzigen Strom geflossen ist, dann bewegt es sich mit der gleichen Geschwindigkeit – sowohl eigenes als auch geliehenes Geld. Eine Verlangsamung des gesamten Cashflows führt natürlich zu einem Bedarf an zusätzlicher Kreditaufnahme, was das Wachstum ankurbelt finanzielle Hebelwirkung. Lassen Sie uns dies in der Tabelle veranschaulichen. 1.8.

Tabelle 1.8

Möglichkeiten zur Berechnung der Kapitalumschlagsquote

Indikator	Unternehmen
Gesamtvermögen, Millionen Rubel.
Eigenkapital, Millionen Rubel.
Fremdkapital, Millionen Rubel.
Verhältnis von Eigenkapital zu Schulden
Umsatz aus Produktverkäufen, Millionen Rubel.
Gesamtkapitalumschlagsquote
Eigenkapitalumschlagsquote
Schuldenkapitalumschlagsquote
Verhältnis der Schulden- und Eigenkapitalumschlagsquoten

Die Tabellendaten zeigen, dass die Umschlagshäufigkeit des Gesamtkapitals bei beiden Unternehmen gleich ist, da sie bei gleichem Gesamtkapital die gleichen Einnahmen erzielten. Aber wenn wir nach der Eigenkapitalumschlagsquote urteilen, dann dreht es sich im ersten Unternehmen langsamer um als im zweiten, aber im ersten Unternehmen dreht sich das Fremdkapital viermal schneller im Vergleich zum Eigenkapital. Kann das wirklich passieren? Warum sollte man dann die Analyse mit vielen Koeffizienten belasten, die keine semantische Bedeutung haben?

Es bestehen Meinungsverschiedenheiten über die Methodik zur Bestimmung der Auswirkung einer Beschleunigung des Kapitalumschlags. Die meisten Autoren sehen diesen Effekt in der relativen Freisetzung von Geldern aus dem Umlauf. Während die Bedeutung dieses Indikators betont wird, sollte gleichzeitig darauf hingewiesen werden, dass es sich hierbei um einen einseitigen Ansatz zur Beurteilung der Kapitalumschlagsrate handelt. Die andere Seite des Effekts drückt sich in einer Erhöhung der Gewinnhöhe aufgrund der Beschleunigung des Kapitalumschlags aus:

AP=OA I x&K über xY obi> ,

Wo OA 1 - durchschnittlicher Betrag des Umlaufvermögens;

AK o6- Änderung der Umschlagshäufigkeit des Betriebskapitals;

Ich spreche von- Rentabilität des Umsatzes im Basiszeitraum.

Die Methode zur Bestimmung der Höhe der durch den beschleunigten Kapitalumschlag aus dem Umlauf freigesetzten Mittel wird in den meisten Fällen wie folgt ermittelt:

DOL, = AP b X In einem

Wo AP ungefähr- Änderung der Umsatzdauer für den Berichtszeitraum

In einem- eintägiger Erlös aus der Zahlung im Berichtszeitraum.

AOL, = AP,X INі x K

Zu Region

Mit dieser Formel können Sie die relative Freisetzung von Mitteln aus dem Umlauf für das gesamte Jahr berechnen. Da das Betriebskapital seinen Wert jedoch im Verlauf eines Umsatzes vollständig wieder auffüllt, ist die Höhe des Betriebskapitals von Interesse, die während des Zeitraums dieses Umsatzes eingespart wird.

Ein wichtiges Problem in der Analyse Wirtschaftstätigkeit besteht darin, die Vergleichbarkeit der untersuchten Indikatoren sicherzustellen, einschließlich Kapitalumschlagsquoten. Sehr oft werden bei der Berechnung der Kapitalumschlagsquoten die Einnahmen für den Berichtszeitraum (Monat, Quartal, Halbjahr, 9 Monate) mit den Vermögenswerten des Unternehmens korreliert, deren Wert sich im Laufe des Jahres nicht wesentlich ändert. Natürlich ist ihre Größe nicht über die verschiedenen Jahreszeiten hinweg vergleichbar. In diesem Fall ist es zur Gewährleistung der Vergleichbarkeit dieser Indikatoren erforderlich, ihr Niveau auf ein Jahresäquivalent zu bringen, indem der ermittelte Wert mit 12 Monaten multipliziert und durch die Anzahl der Monate des Berichtszeitraums dividiert wird:

^ _ Umsatz für den Berichtszeitraum (nach Zahlung) ^ 12

00 Durchschnittswert des Umlaufvermögens n

Dadurch können wir abschätzen, welches Ergebnis wir am Jahresende haben werden, wenn der Umsatz im gleichen Maße steigt wie im Berichtszeitraum.

Auch über die Methodik zur Berechnung der Rückzahlungsgeschwindigkeit von Verbindlichkeiten besteht unter Experten kein Konsens.

Beispiel.

Berechnungsmöglichkeiten:

X Tage des Zeitraums

Saldo der Verbindlichkeiten am Ende der Periode

Einnahmen

7000x360 150.000

16,8 Tage

X Tage des Zeitraums

Einnahmen

• 5000x360 1L a
• -= 12 Er.
• 150 000

Durchschnittlicher Kreditorensaldo

X Tage des Zeitraums

Betrag der zurückgezahlten Verbindlichkeiten für den Zeitraum

• -5 Tage
• 5000x360 120.000

Die erste Möglichkeit zur Berechnung des Zeitraums für die Rückzahlung von Verbindlichkeiten ist falsch, da sie nicht den durchschnittlichen Betrag der Verbindlichkeiten berücksichtigt, sondern deren Saldo am Ende des Berichtszeitraums, der bis zum Jahresende deutlich gestiegen ist. was den Wert des untersuchten Indikators erheblich beeinflusste.

Es ist zu beachten, dass die Messung der Geschwindigkeit der Rückzahlung von Verpflichtungen ein ziemlich schwieriges Problem im Zusammenhang mit der Bestimmung des durchschnittlichen Betrags der in Anspruch genommenen geliehenen Ressourcen ist. In unserem Beispiel betrug die Höhe der Schulden des Unternehmens im Laufe des Jahres ungefähr 5.000 Millionen Rubel. In den letzten zehn Tagen des Jahres nahm das Unternehmen weitere 2.000 Millionen Rubel auf und erhöhte seine Schulden auf 7.000 Millionen Rubel. Wie aus der ersten Berechnungsoption hervorgeht, hat das Verhältnis dieser Schuldenhöhe zu den Einnahmen einen erheblichen Einfluss auf die Schuldentilgungsrate.

Daher ist es richtiger, die durchschnittliche Höhe der geliehenen Mittel nicht anhand jährlicher, sondern anhand monatlicher und noch besser anhand täglicher Schuldensalden zu ermitteln, was in den Bedingungen durchaus möglich ist Computertechnologie Verarbeitung buchhalterischer und analytischer Informationen. Dies wird die Genauigkeit der Berechnung der durchschnittlichen Rückzahlungsdauer eines Unternehmens für seine Schuldenverpflichtungen erheblich erhöhen. In diesem Fall sollten nicht die Einnahmen, sondern die Höhe der zurückgezahlten Schulden im Allgemeinen und für jede Art von Verpflichtung zugrunde gelegt werden.

Bei der zweiten Berechnungsmöglichkeit ist ein Fehler aufgetreten, da Erlöse aus dem Verkauf von Produkten anstelle der Höhe der zurückgezahlten Verbindlichkeiten (Sollumsatz auf Verbindlichkeiten) berücksichtigt wurden. Die Erlöse aus Produktverkäufen gleichen die Anschaffungskosten aus materielle Ressourcen und Dienstleistungen, Bezahlung Löhne Personal, Rückzahlung von Schulden gegenüber Sozialversicherungsträgern, Budget für Steuern und Gebühren, Zinsen für Kredite und Kapitalschulden für Bankkredite, Leasingzahlungen. Theoretisch sollten die Einnahmen aus dem Verkauf von Produkten dem Gesamtbetrag der Sollumsätze aller Verbindlichkeiten entsprechen, wenn man nicht berücksichtigt, dass ein Unternehmen seine Gläubiger oft nicht nur mit Einnahmen, sondern auch mit Bankdarlehen auszahlt. Darüber hinaus kann ein Teil des freien Bargelds auf Bankkonten oder in Wertpapieren gespeichert werden.

Daher ist der Betrag der zurückgezahlten Verbindlichkeiten gleich

Einnahmen ± Veränderung der Kassenbestände ±

± Veränderung der Salden der Finanzanlagen ±

± Änderungen der Kredit- und Darlehenssalden.

Es kann erheblich vom Umsatz abweichen und die Geschwindigkeit der Rückzahlung von Verpflichtungen durch das Unternehmen genauer charakterisieren.

Dies gilt insbesondere bei der Berechnung der Rückzahlungsgeschwindigkeit bestimmter Arten von Verpflichtungen (für Bankdarlehen, Schulden gegenüber Lieferanten, dem Haushalt, Sozialversicherungsträgern usw.). Hierbei sind nicht die Einnahmen zu berücksichtigen, sondern die Höhe der Sollumsätze auf den entsprechenden Konten (60, 68, 69, 70 usw.).

Daher haben wir die wichtigsten problematischen Fragen untersucht, die bei der Berechnung von Kapitalumschlagsindikatoren auftreten, deren Lösung eine genauere Beurteilung der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens ermöglichen wird.